前言

全球航空装备制造市场需求强劲，2025年航空客运量、行业收入预计增长，亚太地区是核心驱动力，但飞机制造业面临产能压力，订单积压或延长，推高MRO需求。其中，美国通用飞机交付量波动上升，2023年达2104架，活塞式飞机占比最高，交付额约166亿美元，且机队及飞行小时预计持续增加。德国行业营收和从业人员增长，空客创订单纪录，德意志飞机公司在2024年成果丰硕，推出的D328eco飞机优势明显，在环保等方面也有进展。英国垂直航空航天公司推出混合动力eVTOL VX4飞机，有明确战略计划。俄罗斯联合航空制造公司向空天军交付苏-35S战斗机，且在持续推进相关生产。

一、全球航空装备市场发展现状

中投产业研究院的《“十五五”中国未来产业之航空装备制造产业趋势预测及投资机会研究报告》指出，当前时期，全球航空航天供应链企业正面临零部件短缺和劳动力瓶颈的双重挑战，而市场对商用飞机的需求持续强劲。据国际航空运输协会数据，2025年全球航空客运量预计突破100亿人次，较2024年增长6%，较2019年增长超16%。飞机租赁公司Avolon预测，2025年内全球航空业收入将首次突破1万亿美元，其中亚太地区新增运力将超过其他地区总和，成为增长的核心驱动力。

尽管市场需求旺盛，飞机制造业仍面临产能压力。Avolon预计2025年飞机交付量将增长20%，但空客和波音的订单积压仍将持续数年。若当前生产速率维持不变，原本预计10年的订单积压周期可能延长至14年。新飞机供应紧张将迫使航空公司延长现有机队服役寿命，进一步推高维修、保养和大修（MRO）需求，导致二手可用零部件和发动机短缺。

二、美国航空装备制造产业发展

（一）美国通用飞机市场现状分析

1、2023年美国交付量约2104架

2019-2023年，美国通用飞机交付量整体呈波动上升走势，2023年美国通用飞机交付量上升至2104架，较2022年增加150架。

图表：2019-2023年美国通用航空器交付量情况

单位：架

数据来源：GAMA，中投产业研究院整理

2、细分机型情况：活塞式飞机数量最多

根据GAMA数据，2023年美国通用航空器交付量中，活塞式飞机为1136架，占比44%；涡轮机螺旋桨式飞机为475架，占比为18%；公务机968架，占比为38%。

3、2023年美国交付金额约166亿美元

2012-2023年美国各类通用飞机订单交付额呈波动变化趋势。2020年，实现订单额139.72亿美元，与上年持平。根据2023年全球通用航空器234亿美元订单交付额和美国地区交付量占比71.1%，初步核算2023年美国通用飞机订单交付额为166亿美元。

图表：2019-2023年美国通用航空器订单交付额

单位：亿美元

数据来源：GAMA，中投产业研究院整理

（二）美国通用航空发展趋势

结合美国通用航空的发展现状及美国联邦航空局的预测来看，预计美国通用航空机队及飞行小时将持续增加。到2038年，美国通用航空机队数量将增至214090架、飞行小时将增至3020万小时。除此之外，考虑到美国通用航空下游应用不会发生较大变化，私人飞机仍将为美国通用航空的主流：

图表：美国通用航空发展趋势

资料来源：中投产业研究院

三、德国航空装备制造产业发展

（一）航空航天发展现状

中投产业研究院的《“十五五”中国未来产业之航空装备制造产业趋势预测及投资机会研究报告》指出，德国航空航天企业蓬勃发展并非偶然。据德国航空航天工业协会（BDLI）数据，2024年行业营收从460亿欧元跃升至520亿欧元，从业人员从115,000人增加到120,000人，发展前景极为乐观。

这一增长不仅体现在航天与防空领域。民用航空业也从疫情冲击中显著复苏，许多航空公司正在更新或扩充机队。在2025年6月全球顶级航展——巴黎航展上，德法主导的欧洲航空巨头空客创下历史订单纪录：斩获250架客机与货机的确认订单及意向协议，客户包括沙特利雅得航空、越南越捷航空及波兰国营航空LOT。

这印证了德国航空航天业的国际实力——其出口率高达近70%。“航空航天是德国的未来产业。我们的企业逆势持续增长，对维护德国主权和提升全球竞争力具有决定性作用。”BDLI主席强调。

（二）航空装备企业发展

2025年2月，德国支线飞机制造商——德意志飞机公司发布了2024年第四季度新闻简报，系统回顾了德意志飞机公司在2024年第四季度取得的重大成果。事实上，在通用航空领域蓬勃发展的背景下，德意志飞机公司于2024年在全球航空领域内均取得了显著成就。这些成就不仅体现在公司业务的拓展上，更在于其在推动航空技术创新和满足市场需求方面迈出了坚实步伐。

2024年，德意志飞机公司在多个国际航展和活动中展示了其最新的研发成果。2024年7月26日，德意志飞机公司在024年范堡罗国际航展活动上宣布D328eco?测试飞机TAC 1的机身切割启动。此外，德意志飞机公司进一步加强了D328eco项目的供应链网络，包括SASMOS HET，Triumph，Senior plc，CRANE，Jaivel等。

2024年7月，德意志飞机在位于奥伯帕芬霍芬机场的总部举办了国际跳伞活日活动“Paradays”，来自12个国家以上的专业跳伞队使用D328®飞机进行了跳伞表演。

进入2024年8月，德意志飞机与国际高科技组件和系统制造商Senior公司（“Senior”）宣布，双方已就德意志飞机的40座D328eco涡轮螺旋桨支线飞机项目签署正式合同协议。Senior开发的EBU系统将作为PW127XT-S发动机与飞机之间的装配接口。与此同时，克瑞公司（纽约证券交易所代码：CR）旗下分公司克瑞航空航天与电子工业（Crane A&E）成功中标德国原始设备制造商德意志飞机的40座涡轮螺旋桨支线飞机D328eco项目，将为该机型提供近距传感系统。数月前，德意志飞机曾指定Crane A&E为该机型提供制动控制系统。

2024年10月，韦斯林——领先的支线飞机制造商德意志飞机公司宣布与Weerts Group合作为D328eco飞机建造最先进的总装线（FAL）。同月，韦斯林——德国飞机制造商德意志飞机公司首次在D328® UpLift飞行试验台的两台发动机中使用100%合成零芳烃燃料成功进行了试飞。这是CS-25飞机首次完全使用化学成分与液化动力燃料（PtL）相同的燃料进行飞行。

来到2024年10月29日，德意志飞机公司参加了2024年11月5日至7日在温哥华举行的2024年加拿大航空运输协会（ATAC）大会。会议期间，德意志飞机公司推出40座的D328eco涡轮螺旋桨飞机。

值得一提的是，2024年11月7日，德意志飞机公司宣布推出40座涡桨支线飞机D328eco，满足中国西部地区日益增长的支线航空需求。与目前在中国西部地区运营的其他飞机，包括运输和通用类飞机相比，D328eco提供了更低的平均座位成本。凭借其40座位客舱布局，这款涡桨支线飞机保证了更高的载客率，相比窄体和支线喷气飞机具有明显优势。这一优势显著减少了地方政府的补贴压力，确保了区域支线航空运输的可持续性和成本效益。

在环保和可持续发展方面，德意志飞机公司也取得了显著进展。2024年11月4日——德意志飞机公司和普拉特惠特尼加拿大公司宣布，已圆满完成在一架采用费托合成燃料的D328 UpLift研究飞机上进行的五次排放与凝结尾迹测量飞行试验，此举旨在为未来采用电转液（Power-to-Liquid, PtL）技术生产的可持续航空燃料（SAF）的应用做准备。这一重大成就不仅是两家公司40年合作历程中的新里程碑，也为德意志飞机公司下一代40座D328eco飞机（搭载普惠加拿大公司PW127XT-S发动机）2027年交付运营做准备。

此外，在2024年11月12日-14日，德意志飞机公司参加中国国际航空航天博览会，推出40座涡桨支线飞机D328eco。2024年11月21日，德国飞机制造商德意志飞机选择霍尼韦尔为其新近推出的40座D328eco涡轮螺旋桨飞机供应Primus HF-1050高频（HF）无线电系统。

2024年是德意志飞机公司发展历程中具有重要意义的一年，公司每一步都走得坚实而有力。展望未来，相信德意志飞机公司将继续引领全球航空领域的创新潮流，为人类的航空事业作出更大的贡献。

四、英国航空装备制造产业发展

2025年5月12日，英国垂直航空航天公司推出一种混合动力垂直起降（eVTOL）VX4飞机，目前，VX4已进行了混合动力架构的基准测试，2026年将进行飞行测试。混合动力型VX4航程更远、有效载荷更大，相比公司正在开发的全电型VX4，在城市空中交通市场上能带来新的机会。

这家英国公司的“2030飞行发展路径”战略计划在2028年使全电型VX4获得英国和欧洲型号认证，而混合动力型VX4在市场上更具吸引力，能满足国防、物流及商业等领域更高任务需求。

混合动力推进系统已开发18个月，将改装到VX4全尺寸原型机上。其尺寸设计使其能够在无需进行重大重新设计的情况下集成混合动力推进系统。这款混合动力飞机的航程可达1000英里（1600公里），是全电VX4航程的10倍，最大有效载荷为1100千克（2425磅）。

混合动力型VX4能够在有人或无人的情况下部署，在执行敏感任务时具备低噪音和低热量隐身特征，是军事和国防应用的理想选择，还能无缝集成到霍尼韦尔公司目前正在开发的飞控系统中。

混合动力推进系统的一个关键挑战是平衡系统的燃烧和电气部分之间的功率。公司已内部开发相应的控制系统，台架测试已验证了混合电动架构，包括动力单元和电池之间控制算法的集成。混合动力型将使用与全电型相同的垂直开发电池平台。

五、俄罗斯航空装备制造产业发展

2025年5月12日，俄罗斯联合航空制造公司，作为俄罗斯技术集团的一个关键环节，正式对外宣布已向俄罗斯空天军交付了一批崭新的苏-35S战斗机。这些战斗机在出厂前经过了严格的测试，以确保其在多种作战模式下都能保持良好的性能，并顺利飞抵指定的驻防基地，圆满完成了转场的各项任务。

联合航空制造公司的总经理表示：“我们正按照年度计划，稳健推进战斗航空装备的交付工作。我们的生产厂房正在高效有序地执行各项生产任务，这使我们深刻认识到按时、足额完成国家国防订单的重要性。同时，我们的团队也在积极拓展生产能力，致力于建设新的生产基础设施，为提升国家防御能力以及实现未来发展蓝图奠定坚实的基础。目前，新一批的苏-35S、苏-34和苏-57战斗机正在紧锣密鼓地生产中。”

值得注意的是，这次交付标志着俄罗斯空天军在2025年收到的第二批苏-35S战斗机，所有飞机均由阿穆尔河畔共青城航空工厂精心制造。就在2025年3月29日，联合航空制造公司宣布已完成了第一批苏-35S战斗机的交付，进一步增强了空天军的作战能力。

根据联合航空制造公司自2022年以来的惯例，新闻稿并未透露具体的交付数量，而在官方披露的照片和视频中，战斗机的编号也经过了处理，以确保相关信息的安全和保密。

在2024年，阿穆尔河畔共青城航空工厂向俄罗斯国防部成功交付了四批次的苏-35S战斗机，预计总数达15架。此次交付的苏-35S战斗机可能归属于联合航空制造公司与俄罗斯国防部签署的第五份生产合同。考虑到此前四份生产合同的情况，从2012年至2024年底，俄罗斯空天军共计接收到了135架量产型苏-35S战斗机，为国防力量的增强作出了重要贡献。